아는 것이 고집이 되는 순간
틀린 생각을 고치는 것도 투자다. 시장과 내 생각의 모순을 어떻게 받아들일 것인가 주식을 오래 하다 보면 아는 것이 늘어난다. 기업을 보는 눈도 조금씩 생기고, 산업의 흐름도 예전보다는 빨리 알아차린다. 그런데 어느 날부터 이상한 문제가 생겼다. 아는 것이 많아질수록 틀렸다는 것을 인정하기가 더 어려워지는 것이다. 내가 공부한 기업, 오래 지켜본 산업, 나름대로 확신을 가진 미래. 주가가 내 생각과 다르게 움직이면 처음에는 시장을 다시 보지만, 어느 순간부터 시장보다 내 지식을 지키려 한다. 지식과 확신은 다르다 지식은 판단의 재료다. 그러나 지식이 확신으로 굳는 순간 새로운 사실이 들어올 자리가 좁아진다. 좋은 기업이라는 판단이 맞더라도 좋은 주식이라는 판단까지 자동으로 맞는 것은 아니다. 좋은 주식이라 해도 내가 산 가격과 시기가 적절했는지는 또 다른 문제다. 좋은 기업 ≠ 좋은 주식 ≠ 좋은 가격과 제때. 이 구분을 머리로는 알면서도 돈이 들어가면 자꾸 하나로 묶는다. 모순은 판결이 아니라 질문이다 내 생각과 시장이 다를 때 나는 예전에는 둘 중 하나가 틀렸다고 생각했다. 하지만 시간이 지나며 모순을 조금 다르게 보게 되었다. 기업은 성장하는데 주가는 너무 앞서갈 수 있다. 기업은 아직 좋아 보이는데 산업의 경쟁 조건이 달라질 수도 있다. 반대로 시장의 공포가 기업의 변화보다 먼저 가격을 흔들 수도 있다. 모순이 나타났다는 것은 곧바로 내 생각이 틀렸다는 판결도, 시장이 틀렸다는 판결도 아니다. 다시 보라는 질문이다. 정반합에서 내가 배운 것은 지양이다 헤겔의 변증법을 주가 상승·하락 공식으로 가져오고 싶지는 않다. 내가 관심을 가진 것은 모순이 드러났을 때 이전의 생각을 통째로 버리거나 끝까지 고집하는 것만이 답은 아니라는 점이다. 내 판단 가운데 여전히 맞는 것은 남기고, 틀린 것은 고치고, 새로 나타난 조건을 받아들인다. 나는 이것을 투자에서의 ‘지양’으로 이해해 보았다. 기업을 좋게 본 판단은 남길 수 있다. 그러나 가격에 대한 판단은 고쳐야 할 ...